根据中信建投的研究报告，我们可以看到，在全球范围内，房地产市场的波动与经济状况、政策环境以及人口结构等因素密切相关。例如，在美国，自上世纪90年代以来，房地产市场经历了多次泡沫破裂，但最终还是回归了正常水平。而在欧洲，尽管一些国家经历了长期的繁荣期，但也遭遇过经济衰退和房地产价格下跌。

然而，我们不能忽视的是，中国的房地产市场也面临着巨大的挑战。一方面，中国政府对房地产市场的调控政策持续不断，包括限购、限贷等措施，这使得很多投资者无法参与到房地产投资中来；另一方面，由于人口老龄化加剧，年轻人购房需求下降，这也影响到了房地产市场的健康发展。

基于以上因素，中信建投研究员认为，虽然全球经济环境可能会影响到中国房地产市场的走势，但中国的房地产市场仍有可能在未来的几年内经历一次大的调整，并且其调整的时间可能会比其他国家长一些。他们预计，中国房地产市场的底部将在未来两到三年内出现，而这个阶段的跌幅可能在20%至40%之间。这一预测表明，即使面对复杂的国内外环境，中国房地产市场仍然具有一定的韧性。

总之，虽然当前的经济形势对房地产市场的影响巨大，但通过积极应对各种挑战，中国房地产市场仍有希望在未来实现稳定发展。我们需要关注政府对房地产市场的监管政策，同时也要重视居民消费能力的变化，以确保房地产市场的健康发展。